杭州熱聯(lián)集團股份有限公司期權(quán)服務(wù)部總經(jīng)理管大宇：期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)的興起，標(biāo)志著中國大宗商品行業(yè)進入了產(chǎn)業(yè)時代。大量產(chǎn)業(yè)資本的涌入，成為期貨市場中一股非常重要的推動力量。這僅僅是個開始，未來一定會進入全面服務(wù)時代——期權(quán)、期貨、所有金融衍生品將會與現(xiàn)貨業(yè)務(wù)無縫對接，高度融合，繼續(xù)推動產(chǎn)業(yè)服務(wù)轉(zhuǎn)型。隨著行業(yè)的發(fā)展成熟，去貿(mào)易化不可逆轉(zhuǎn)。不管上中下游，都需要創(chuàng)造價值，無法創(chuàng)造價值的環(huán)節(jié)，最終一定會被淘汰。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向一定是從博弈走向合作，在這樣的市場環(huán)境下，企業(yè)面臨的壓力，對金融服務(wù)或者金融工具的需求，無外乎是兩點——跑贏市場效率以及獲取穩(wěn)定利潤。所有金融工具的應(yīng)用，都應(yīng)該緊緊圍繞實體企業(yè)的這兩個訴求進行。過去我國上市的農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)品種較多，石油鋼管期權(quán)作為一個主流的工業(yè)品期權(quán)品種，在標(biāo)的資產(chǎn)上流動性充足，價格影響力較高，它的上市將改變工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)有的運行生態(tài)和產(chǎn)業(yè)格局，對于我國相關(guān)行業(yè)發(fā)展的意義重大、影響深遠。
未來企業(yè)之間的競爭不僅會發(fā)生在生產(chǎn)和流通領(lǐng)域，還必然會在金融衍生品等領(lǐng)域展開。我們的實體經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)展到了一個全新的階段，在過去粗放經(jīng)營的時代，只要敢拼就會贏，但在整體經(jīng)濟增速下降的大環(huán)境下，企業(yè)需要的是更精細化的運營。實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈條和金融鏈條的深度融合是未來的一個很大的發(fā)展方向，也是巨大的藍海。在這樣的市場環(huán)境下，企業(yè)面臨的壓力，對金融服務(wù)或者金融工具的需求，無外乎是兩點——跑贏市場效率以及獲取穩(wěn)定利潤。所有金融工具的應(yīng)用，都應(yīng)該緊緊圍繞實體企業(yè)的這兩個訴求進行。由于大宗商品存在行業(yè)周期性特別強、高度依賴政策等不確定性特征，導(dǎo)致企業(yè)利潤大起大落，產(chǎn)業(yè)利潤分配存在零和博弈。在眾多不確定因素的影響下，大部分企業(yè)又無法熟練地使用金融衍生品工具管理各種風(fēng)險，這就為金融服務(wù)行業(yè)帶來了巨大的需求。我們只有把產(chǎn)業(yè)的需求通過金融衍生品創(chuàng)造出新的價值，才能幫助實體企業(yè)從紅海的博弈走向藍海的價值創(chuàng)造，而核心就在于提高企業(yè)經(jīng)營效率和風(fēng)險管理的水平。 |
